阿联酋开发商退出也门光伏项目，10亿美元投资计划中止

2026年1月，阿联酋能源企业Global South Utilities（GSU）应也门政府要求，完成其在也门两座光伏电站的资产移交，全面撤出当地运维团队，并暂停了多个正在开发中的可再生能源项目组合，以确保资产安全。

这一动作标志着GSU实质性退出也门市场，其背后直接原因是持续的政治分裂与安全形势恶化——此类政治与安全风险溢出效应已成为中东北非地区动摇外资信心的关键变量。

本次移交涉及Aden 120MW光伏电站和Shabwa 53MW光伏电站，两座电站在满负荷、正常运行状态下移交至也门国家电力公司（Public Electricity Corporation）统一管理。

GSU声明，本次资产剥离基于人员安全和资产交接需要，按规范流程完成。在缺乏专业技术团队现场支持的情况下继续运营大型电力设施，将带来显著运营风险。

更为值得关注的是，GSU此前在也门布局的多个项目已陷入停滞。2025年11月GSU宣布在也门规划约10亿美元的新能源投资计划，涵盖太阳能、风电、储能及配电网络建设，涉及6个省共13个项目，总规划装机超过1GW。

• Al-Mokha二期40MW（85%）

• Al-Khokha 10MW（80%）

• Hays 10MW（75%）

• Socotra 10MW（35%，处于土建及采购阶段）

• Aden 120MW扩建（35%，处于土建及采购阶段）

从投资视角看，此事件突显出在高风险边缘市场进行能源基础设施投资所面临的系统性挑战。在高政治与安全风险环境下，即便项目具备较高建设成熟度和明确能源需求，仍可能面临运营中断、资产失控及人员安全等多重风险。

也门案例表明，在地缘敏感区域/国别投资，仅靠技术可行性与市场需求并不足以保障项目成功，必须将退出机制、法律保障与政府关系管理等纳入前期投资架构的核心考量。

GSU的撤离不仅是一次企业战略收缩，更是对在常规认知中的中/高风险地区开展长期能源投资的现实警示。在清洁能源全球化布局的浪潮中，如何有效评估与管理非商业性风险，已成为国际投资者无法回避的课题。未来在类似市场推进项目时，建立包括弹性退出条款、政治风险保险及多方利益协调在内的保障体系，或将成为避免“被动退场”的关键所在。